TSMC hisse değeri tahmini, artan CoWoS üretimi ve node fiyat artışları nedeniyle Bernstein tarafından yükseltildi

Bernstein analistleri Perşembe günü TSMC’nin (TSM) Tayvan ve Amerika Birleşik Devletleri’nde listelenen hisseleri için fiyat hedeflerini yükseltti. Tayvan’da listelenen hisse senedi için revize edilen fiyat hedefi 900 NT$’dan 1.080 NT$’a yükseltildi. ABD’de listelenen hisseler için fiyat hedefi bir önceki 150 dolardan 200 dolara yükseltildi.

Yatırım firması, TSMC’nin 2024 yılı için finansal tahminlerini aşacağını, bunun da üst düzey akıllı telefonlara yönelik güçlü talep ve sofistike yarı iletken teknolojisinin kullanımıyla destekleneceğini öngörüyor. Şirket, veri merkezlerindeki yapay zeka uygulamalarından elde ettiği gelirde tahminlerle tutarlı bir büyüme yaşıyor. Ayrıca, yapay zeka alanındaki gelişmelerden etkilenen akıllı telefon yükseltmelerine yönelik talep, satışlarda beklenmedik bir artış sağladı.

Analistler, “N3 ve N5 teknolojisi için üretim kapasitesi şu anda maksimum seviyede,” dedi. “2024’ün üçüncü çeyreği için gelir tahmininin beklentileri aşacağını tahmin ediyoruz ve 2024 yılının tamamı için ABD doları cinsinden yıllık gelirde %25’lik bir artış ve hisse başına kazançta (EPS) %28’lik bir artış öngörüyoruz.”

Daha da önemlisi, firma 2026 yılında hisse başına kazancın %26 daha artabileceğini tahmin ediyor ve bunu TSMC’nin Chip-on-Wafer-on-Substrate (CoWoS) teknolojisine olan talebin devam etmesine, Intel’in (NASDAQ:INTC) Lunar Lake işlemcisinin planlanandan daha erken piyasaya sürülmesine ve gelişmiş yarı iletken teknolojilerinin fiyatlarındaki olası bir artışa bağlıyor.

Intel’den üretim hizmetleri için beklenenden daha düşük siparişler alınsa bile, TSMC’nin hisse başına kazancının 2026’da onlu yüzdelerin ortasında bir oranda büyümeye devam edeceği tahmin ediliyor. Bu büyüme öngörüsü, AMD’nin (NASDAQ:AMD) Apple’ı (NASDAQ:AAPL) takip ederek TSMC’nin N2 teknolojisini erkenden benimsemesiyle destekleniyor. Ayrıca, Intel’in ana işlemci bileşenini kendi 18A üretim teknolojisini kullanarak üretme niyetine rağmen TSMC’nin Intel’in Panther Lake işlemcileri için belirli bileşenleri üretmeye devam etmesi bekleniyor.

Bernstein, TSMC için 2024 sermaye harcaması tahmininde hafif bir yukarı yönlü revizyon yaptı ve bunu CoWoS teknolojisine yapılan yatırımlara bağladı. Bununla birlikte, firma 2025 ve 2026 için sermaye harcaması tahminlerini değiştirmedi ve potansiyel etkiyi doğru bir şekilde değerlendirmek için yaklaşan iPhone ve Edge AI kullanımı hakkında daha fazla bilgi gerektiğini belirtti.

TSMC hisseleri şu anda 20’lik bir ileri fiyat/kazanç (F/K) oranına sahip ve bu da hissenin yarı iletken endüstri endeksine (SOX) kıyasla yaklaşık %25’lik bir iskonto ile işlem gördüğünü gösteriyor ki analistler bunu “tarihsel olarak önemli” olarak tanımlıyor.

Analistler, “Kazançlardaki hızlı büyüme ve net görünüm göz önüne alındığında 20’lik bir F/K oranı oldukça makul” dedi.

Bu makale yapay zeka yardımıyla üretilmiş ve çevrilmiştir ve bir editör tarafından gözden geçirilmiştir. Daha fazla bilgi için lütfen hüküm ve koşullarımıza bakınız.